6月初以来，受今年美国超乎寻常的大豆播种面积和产量预期、国内储备大豆的抛售预期以及原油下跌、美元指数走稳等利空消息影响，国内外豆类出现了一轮跌势，大连豆粕主力合约一度下跌了300多点。目前，随着国家临时储备大豆抛售计划的明确，利空预期有所消化，加上外盘原油等周边市场反弹，国内外豆类市场出现了小幅度反弹。本周一大连豆粕跳空高开高走，收盘上涨78点。

　　近期的豆粕走势无疑为利空所主导。美国大豆主产区天气基本正常，雨晴适宜的天气环境使得美国大豆生长情况良好。虽生长进度略慢于往年，但整体生长优良率达66%，大大好于上年的59%，而若主观认为后期一定会出现天气异常则显得不客观。而市场对庞大供给量的回应则是一路低走。

　　相比于国外豆类，内盘豆粕则跌得更多、跌得更早，这是由国内一直以来供应充裕、需求不振的供需基本面决定的。虽然政府在去年底至今年上半年在国内开展大豆收储，导致几乎有一半的国产大豆没有进入流通消费领域，但由于进口商对大豆每月高达400万吨以上的超量进口，使得国内大豆、豆粕供应丝毫没有出现问题，港口进口大豆库存持续维持在400万吨以上的水平。而且在7月份，大豆进口进度没有放慢迹象，据悉依旧会在450万吨左右。

　　除了源源不断超量进口大豆外，国产大豆在新作大豆上市前一定要抛售也基本成为市场共识。由于大豆的保质期较短，加之东北地区库容紧张，为在东北地区继续实行收储托市，临时储备大豆抛售几乎成为一种必然。而在上周，这个预期中的利空终于成为现实，政府计划在本周抛售50万吨临时储备大豆，抛售价格 3750元/吨。

　　但豆粕的需求却依旧不温不火。炎热的夏季本身就是饲料业的淡季，加之养殖产品价格的不振，养殖利润不高，饲料生产厂家对追高采购没有较大热情。在豆粕价格上涨时，追涨能力和追涨意愿不强，而在下跌中，则乐享其成。需求对豆粕价格的上涨几乎没有明显贡献。

　　但这么多利空总会在盘面上消化，甚至透支。经过近一个半月的下跌后，在政府临时储备大豆抛储消息尘埃落定后，豆类出现反弹再情理之中。但反弹之后怎么走呢?国际原油也出现了反弹，美元岌岌可危可能低走，甚至美国大豆生产也存在不确定性，在下跌告一段落后，这些会成为左右行情的重要因素。